IM体育网页版华鑫证券有限责任公司毛正近期对长盈精密进行研究并发布了研究报告《公司动态研究报告：消费电子、新能源双轮驱动，消费类精密结构件领域已切入头部MR客户》，本报告对长盈精密给出增持评级，当前股价为9.74元。

　　公司主要从事电子连接器及智能电子产品精密零组件、新能源连接器、结构件及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网等多领域产品的开发、生产和销售。

　　消费电子业务方面，公司 2023Q3 实现营收 27.14 亿元，环比增长 35.86%。消费电子业务环比提升主要受益于下游需求逐步回升。 Apple Vision Pro 的预购于太平洋时间 1 月 19 凌晨 5 点开始。 根据海外媒体报道， 预售耗费半小时直接售罄，由此可见市场对于这款高端头显设备的追捧。 VisionPro 是 Apple 在 MR 领域的重要布局， 2024 年出货量有望达到 50-60 万台。我们认为 Apple Vision Pro 将带动 MR 行业高速成长， 根据 2023-2032 年全球 MR 市场规模预计以 43.2% 的复合增长率增至 12240 亿美元。 MR 用到的结构件主要包括中框、外壳以及部分碳纤维/钛合金材料等， 结构件在 Apple Vision Pro 里的价值量高达 120 美金。 长盈精密作为精密结构件行业的领军企业已经参与行业内所有头部客户的 XR 产品开发并且正在配合多位大客户进行下一代 XR产品的研发。我们认为公司未来有望持续受益于大客户 MR 产品放量。除了高端头显设备之外，我们认为 2024 年 AIPC 和AI 手机也有望加速渗透，三者将带动消费电子行业进入一轮新的产品创新周期。

　　新能源业务方面， 公司 2023Q3 实现营收 9.96 亿元，同比增长 92.57%。 公司致力于成为“动力/储能电池成组技术解决方案供应商， 形成了从电芯结构件、模组结构件到电池箱体结构件全系列产品线。 产能方面， 四川宜宾、四川自贡、江苏常州、福建宁德的动力电池结构件生产基地均已投产。 储能类项目相关电池结构件已进入量产阶段。 高压电连接领域， 2022 年公司已进行江苏苏州新厂区和越南厂区的产能建设及客户认证工作，同时开发有效客户 5 家，新项目陆续进入量产。 目前公司在新能源领域申请专利 37 件，其中发明15 件。 我们认为随着新能源汽车的渗透率持续提升，上游新能源汽车精密零组件行业景气度有望维持高企。

　　行业竞争加剧的风险；新产品新技术研发的风险；公司规模扩张引起的管理风险；半导体项目落地不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券程鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.48%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.73亿，根据现价换算的预测PE为67.73。

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.0。

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